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九鼎德盛超跌反弹难改中期跌势

2022年09月21日 香椿财经网

九鼎德盛:超跌反弹难改中期跌势

九鼎德盛:超跌反弹难改中期跌势 更新时间:2010-11-16 7:07:53   周一深沪A股市场震荡反弹,从市场层面来看,创业板的大涨,使得市场人气有所稳定。当日创业板指数创出上市以来收盘新高,也将上周五大阴线吃去,但通过创业板博弈来看,笔者认为是一种自拉自唱的走势,从其估值因素来看,已很难找到70倍以下PE的股票,因此即使其短期能够波动上涨,但是一种虚涨的概率来大,稳健投资者应坚决回避。从市场轨迹来看,上海综指经过上周五的暴跌,实际上其中期调整格局已经形成,只不过是部分主力机构仍没有完成减仓,其波动自临渊羡鱼而已。研究认为A股市场有两个重要的基本面不能回避,其对中国A股市场今后走势将至关重要。

一是全流通市场形成。从中国石油解禁后的怪异走势来看,我们认为其波动中引起投资者最大关注的是,这只个股告诉你全流通已经形成,因此对比A股市场未来总体全流通市场来看,目前的总体PE估值实际上是面临极大的投资风险,对比国际主要全流通市场来看,总体PE围绕10-20倍PE波动为主,因此中国A股市场未来总体波动可能向这个方向运行的概率为高,而对应指数波动如果没有指数改变,那么上海综指未来的波动幅度将在1500-2800点之间波动,因此尽管目前A股仍站在3000点左右,但从中长期全流通市场来看,我们认为未来A股总体性调整风险极大,但一些业绩较好的品种调整相对好些。

二是国际板何时推出。从今日基本面来看,国内学者建议推出国际板的呼声很高,而上交所相关负责人也表示没有技术障碍,如果国际板推出,新的股票估值体系将冲击中国股票市场,因此这一事件也需密切关注其动态发展。

总体来看,在暴跌后,深沪A股出现了震荡反弹走势,但从市场层面来看,由于引领反弹的创业板其估值风险巨大,而全流通市场对比中国A股市场仍有较大的下行空间,因此我们建议投资者可逢反弹,兑现资金后再进行战略观察,视未来量、价、时、空及基本面变化再行定夺。

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